Micron Technology (NASDAQ: MU ) เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำที่มุ่งเน้นที่หน่วยความจำและชิปจัดเก็บข้อมูล ในอดีต หุ้น MU ได้ผ่านวัฏจักรที่เฟื่องฟูหลายครั้ง โดยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจำนวนมากและลดลงอย่างน่าสยดสยอง นับตั้งแต่ยุคดอทคอมเฟื่องฟูจนถึงปี 2009 หุ้น MU ร่วงจากจุดสูงสุดที่ 100 ดอลลาร์เหลือเพียง 3 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Micron มีความสุขกับการไต่ระดับที่มั่นคงขึ้น
และขณะนี้ใกล้ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อ 22 ปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม
ความทรงจำเก่าๆไม่ได้จางหายไปอย่างรวดเร็ว นักลงทุนจำนวนมากยังคงกลัวว่าไมครอนจะพังอีกครั้ง ซึ่งผู้ผลิตชิปหน่วยความจำกลายเป็นที่รู้จัก
อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้แตกต่างออกไป แม้ว่าฉันจะลังเลที่จะใช้วลีนั้นซึ่งมักจะถูกทำให้เสียชื่อเสียงก็ตาม แต่นี่คือสาเหตุที่หุ้น MU อาจเพิ่มขึ้นมากเกินกว่าที่ผู้คลางแคลงคาดไว้
เซมิคอนดักเตอร์มีวัฏจักรน้อยลง
ในอดีต ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของสต็อก เซมิคอนดักเตอร์ โดยทั่วไปและโดยเฉพาะในสต็อก MU คือวัฏจักรอุปสงค์ของภาคส่วน
ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ได้รับแรงหนุนจากสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยเฉพาะ นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่อาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียครั้งใหญ่สำหรับผู้ผลิตชิปในที่สุด ตัวอย่างเช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภครุ่นใหม่ที่ขายดี เช่น สมาร์ทโฟนที่ได้รับความนิยมอย่างมาก อาจทำให้ความต้องการใช้ชิปเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์
โดยทั่วไป บริษัทเซมิคอนดักเตอร์จะเพิ่มอุปทานและลงทุนอย่างหนักเพื่อให้เป็นไปตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่ออุปสงค์ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ผู้ผลิตจะเหลือกำลังการผลิตส่วนเกิน และสินค้าคงคลังของพวกเขาก็กองพะเนินตามอัตรากำไรที่ลดลง
ไมครอนมีความเสี่ยงต่อวัฏจักรนี้เป็นพิเศษ เนื่องจากชิปหน่วยความจำเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นเป็นสินค้าโภคภัณฑ์เป็นส่วนใหญ่ โดยมีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดต่ำกว่าหมวดหมู่เฉพาะทาง เช่น ชิปแอนะล็อก
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของไมครอนกำลังดีขึ้นในด้านนี้ ประการแรก การเติบโตของเซมิคอนดักเตอร์ส่วนใหญ่กลายเป็นวัฏจักรน้อยลง เทรนด์ต่างๆ เช่น รถยนต์อัจฉริยะและ Internet of Things ได้ขยายตลาดแอดเดรสโดยรวมของชิปอย่างมาก ในขณะเดียวกัน แนวโน้มเหล่านี้ได้ลดความผันผวนของความต้องการชิป
7 หุ้น Defensive Growth ที่น่าซื้อสำหรับเดือนกุมภาพันธ์
และโดยเฉพาะอย่างยิ่งภายในพื้นที่ชิปหน่วยความจำมีการรวมเข้าด้วยกันอย่างมาก นั่นคือผู้เล่นที่อ่อนแอกว่าได้รวมหรือออกจากอุตสาหกรรม ดังนั้นตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของไมครอนจึงแข็งแกร่งกว่าในอดีตมาก ด้วยเหตุนี้ ความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทควรจะราบรื่นกว่าในอดีต ในขณะที่ไมครอนจะมีเวลาในการจัดการสินค้าคงคลังและการผสมผสานผลิตภัณฑ์ในด้านอุปทานได้ง่ายขึ้น
สรุปสั้นๆ ไมครอนได้กลายเป็นธุรกิจที่ดีกว่าที่เคยเป็นมาอย่างเห็นได้ชัด
ถึงกระนั้น นักลงทุนยังคงให้การประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างต่ำ เนื่องจากอดีตที่ย่ำแย่
การประเมินมูลค่าของไมครอนนั้นสะดุดตา
โดยเฉลี่ยแล้ว นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นของไมครอนจะอยู่ที่ประมาณ 9 ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2565 จากราคาหุ้น MU ที่ 90 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งจะส่งผลให้อัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้นเพียง 10 เท่า และมันจะดีขึ้น
สำหรับปีงบประมาณ 23 ค่าเฉลี่ยกำไรต่อหุ้นของนักวิเคราะห์อยู่ที่ประมาณ $11.81 หากการประมาณการนั้นถูกต้อง อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของบริษัทจะน้อยกว่าแปดเท่า
กำไรแทบจะเป็นเพียงเมตริกเดียวที่วาดภาพไมครอนในแง่ที่ประจบสอพลอ บนพื้นฐานของ EV/EBITDA ไมครอนมีการซื้อขายเพียง 6.6 เท่า ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ถูกที่สุดในขณะนี้
ผลตอบแทนกระแสเงินสดของไมครอนสูงกว่า 5% แม้จะมีความเข้มข้นของเงินทุนที่ค่อนข้างสูงในธุรกิจ แต่ไมครอนยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระจากการดำเนินงานได้มากมาย
ไมครอนคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นมากขึ้น
และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ไมครอนได้เริ่มแบ่งปันความมั่งคั่งโดยตรงกับผู้ถือหุ้นมากขึ้น ก่อนหน้านั้น ไมครอนไม่สามารถคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นได้มากนัก เนื่องจากบริษัทมีภาระหนี้สูงและมีรายจ่ายฝ่ายทุนสูง
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทได้ปรับปรุงงบดุล ทำให้สามารถแบ่งปันความมั่งคั่งกับผู้ถือหุ้นได้มากขึ้น เริ่มแรกทำอย่างนั้นด้วยโปรแกรมซื้อหุ้นคืน ตั้งแต่ปี 2561 ไมครอนได้ถอนหุ้นของตนเองออกไปแล้วกว่า 90 ล้านหุ้น โดยการซื้อคืนส่วนใหญ่เกิดขึ้นในราคาที่ต่ำกว่าราคาหุ้นที่ซื้อขายในวันนี้ การซื้อคืนได้สร้างมูลค่ามหาศาลให้กับผู้ถือหุ้น
เมื่อฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา ไมครอนได้เปิดตัวการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 10 เซนต์ต่อหุ้น นั่นไม่ใช่เงินปันผลก้อนโตแต่อย่างใด อย่างไรก็ตาม เงินปันผลอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในอนาคต นอกจากนี้ ด้วยการจ่ายเงินปันผล ไมครอนทำให้หุ้นของบริษัทมีสิทธิ์ซื้อโดยกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ซึ่งเน้นที่หุ้นที่สร้างรายได้
Credit : แนะนำ ufa666win
